二季度機械行業有望慣性增長。據機械工業聯合會數據,2013年機械行業實現收入20.42萬億元,同比增長13.84%,重點聯系企業累計訂貨額同比增長10.19%,利潤總額1.41萬億元,同比增長15.56%,延續了之前的弱復蘇態勢。我們預計2014年2季度機械行業由于滯后作用仍將慣性上升,但到下半年受下游需求的傳導,可能重新進入下行周期。預計2014年機械行業收入同比增長在10%左右,較2013年將有所下滑。

    強周期行業仍在復蘇中。工程機械主要產品挖掘機和裝載機2014年前2個月產量分別為2.56萬臺和3.12萬臺,同比分別增長32.64%和15.96%,實現了自2012年以來的正增長。機床行業2014年前2月主要產品金切機床累計產量10.64萬臺,同比增長1.33%,其中數控金切機床累計產量2.7萬臺,同比增長11.94%,也呈緩慢回升態勢。重礦機械隨著風電、核電、造船等行業的好轉,收入低位弱復蘇,盈利狀況持續改善。整體來看,強周期行業仍以弱復蘇為主,預計2季度將延續弱復蘇趨勢。

    鐵路投資保持穩定。據中國鐵路總公司信息,2013年全國鐵路投資完成6500億左右,據鐵道部2014年工作會議信息,2014年,國家鐵路安排固定資產投資6300億元,投產新線6600公里以上,仍將保持相對穩定。2013年國內地鐵路建設總里程達2530公里,完成投資在2860億元左右,同比增長9%,預計2014年軌道交通投資需求將首次突破3000億元,達3200億元,同比增長10%多一點。鐵路投資整體平穩。

    2014年國防投入預計超過8000億。到2013年我國國防支出達到7201.97億元,同比增長10.7%,詳見圖17,預計2014年我國國防支出為8082.3億元,同比增長12.3%,有望保持持續增長。